← 回 blog 列表 · 2026-05-10

Bitfinex 15% 抽成完整解析 — 你看到的 APR 不是你拿到的

Bitfinex Funding 收 15% 利息抽成,實際收入怎麼算。Gross vs net 換算公式、hidden offer 18% 額外成本、年費對應實際 APY 折扣。配實測圖表。

「Bitfinex Funding 我跑年化 18%」 — 這句話如果沒備註是 gross 還 net,誤差可達 2.7pp。

Bitfinex 在你的利息收入上抽 15%(hidden offer 抽 18%),這個費用從你看到的「rate」直接消失。沒搞清楚就會被自己的數字騙。

這篇文章用一張圖把 gross vs net 講清楚,並算出常見資金規模下的實際差距。

TL;DR

Bitfinex 從每筆利息自動扣 15%(hidden offer 18%)
你看到的 funding offer rate = gross rate(扣前)
實得 = gross × 0.85(public)或 × 0.82(hidden)
$10K 資金、跑 10% gross APR、實得 $850/年(不是 $1,000)

視覺化: Gross vs Net

下圖用實際公式畫出 gross APR 對應 net APR,並標出 Bitfinex 那一刀切走多少:

Bitfinex 15% fee impact — gross vs net APR

幾個觀察:

越高的 gross rate, Bitfinex 抽走的絕對值越大(線性的)
20% gross → 17% net(差 3pp,這就是 spike 中扣的數字)
10% gross → 8.5% net(差 1.5pp,常見情況)

抽成怎麼從利息扣

實際機制:

借方還款時,假設利息是 $100
Bitfinex 扣 15%($15)進公司金庫
剩下 $85 進你的 Funding wallet
你 Funding wallet 看到的就是 net 數字

所以你 dashboard / 對帳單上看到的「funding interest income」已經扣過 15%。不需要再扣一次。

問題是: bot UI 顯示的 APR 通常是 gross(從 Bitfinex API 拿到的 raw rate),不是你最終實得。要算實得需要乘 0.85。

Hidden Offer 的 18% — 多扣的 3pp 怎麼來的

Hidden offer 詳細解釋 Bitfinex 對「不想公開掛單」的用戶多收 3pp 抽成,當作隱私服務費。

實際:

公開 offer @ 10% gross → 10% × 0.85 = 8.5% net
Hidden offer @ 10% gross → 10% × 0.82 = 8.2% net
差 0.3pp

如果你對隱私沒需求(資金 < $5K),永遠用 public。

$10K / $50K / $200K 實得對照

假設 fUSD balanced preset(回測七折估算 14% gross APY)

資金	Gross 利息	Bitfinex 扣 (15%)	實得 (net)
$10K	$1,400/年	$210	$1,190
$50K	$7,000/年	$1,050	$5,950
$200K	$28,000/年	$4,200	$23,800

也就是 Bitfinex 從每個用戶身上每年抽走數百到數千美元。這個數字在計算 funding bot ROI 時不能忽略。

為什麼 Bitfinex 抽得起 15%

合理問題:既然這樣,為什麼大家還用 Bitfinex?

答案:Bitfinex Funding 的 gross rate 本來就比競品高。

Aave USDC supply: ~4.5% APY(沒抽成)→ 實得 4.5%
Bitfinex fUSD: 10% gross × 0.85 = 8.5% net(扣完還是高)

換句話說 Bitfinex 抽 15% 後仍然贏,這是流動性溢價。

完整對比看 Bitfinex vs DeFi yield 文章。

怎麼避免被自己騙

幾個原則:

看數字一律問 gross 還 net — 別人說「我跑 25%」、問清楚扣不扣 fee
規劃預算用 net — 你能花的是 net,不是 gross
比較 bot 用 net — 如果 bot 顯示 gross,自己乘 0.85
Yieldsforge 顯示的數字: 我們 dashboard 全部 net(已扣 15%),回測 / 行銷頁的 APY 也是 net

抽成是否會降?

歷史上 Bitfinex 的 funding fee 從 25% → 18% → 15%,每次調降都是市場壓力。但 2024 年起穩定在 15%/18%,短期內看不出降的訊號。

替代方案:

OKX margin lending: 抽 10%(但流動性差)
Binance flexible: 沒抽成(但 APY 只有 1-3%)

詳細 CEX 比較看這篇。